作者：夏天

编辑：楚客

审校：一条辉

“直播是米其林，而短视频是快餐”，这是欢聚时代（YY）的创始人李学凌对当下直播市场的评价。

近年来，直播行业告别了野蛮生长的时代，而随着欢聚时代、虎牙、映客的先后上市，以及抖音、快手等外部平台的冲击，直播行业已经进入了“寡头之争”的时代。

5月29日，欢聚时代(NASDAQ:YY，以下简称“YY”)发布年一季度财报。财报显示，YY一季度实现总营收47.81亿元，同比增长47.1%；净利润31.2亿元，同比增长.9%。

这个成绩很是亮眼，可以说现在的欢聚时代是风头正盛。在直播行业，随着流量向头部平台聚集，欢聚时代在泛娱乐直播领域领先，但是进入直播的下半场了，欢聚时代还想怎么玩？

业绩喜人但风险犹在

目前的直播主要分为三种，泛娱乐直播、游戏直播及其他。YY直播是泛娱乐直播的典范，能与YY直播对标的是美股的陌陌、港股的映客，因为三者都属于泛娱乐直播的范畴，而欢聚时代持股的虎牙直播则定位为游戏直播。

可以说，这三大头部直播平台占据着直播领域的大部分用户，据财报显示，YY全球移动端月活跃用户超4亿，其中超75%的用户来自海外，付费用户增至万，同比增长37.1%。

另外，作为欢聚时代面向海外市场的直播平台，BIGOLIVE和LIKE短视频用户均保持快速增长，整体平均月活跃用户同比增长.6%至万；视频通讯平台IMO月活跃用户超2.1亿。

数据都很漂亮，业绩增长速度也很快，但是GPLP犀牛财经可以看到虽然欢聚时代的用户基数在扩大，但是增速其实是一个放缓的状态，尤其是付费用户的增长。

其中，YY公司付费用户从年同期的万增加到万，可以看到，从目前的来看，欢聚时代的主要业务包括YY直播、虎牙直播、Bigo直播、以及其他。而对于欢聚时代来说，其收入主要还是依靠YY直播和虎牙直播。

而对于直播来说，最依赖的还是用户的打赏。就像YY直播，通过成立公会，更好的为主播服务，其中刷礼物是主播变现的最主要方式，为了打造刷礼物的场景，公会将为主播设计一系列直播内容及带头打赏营造氛围。从这种模式能够看出直播平台对头部主播的依赖，而主播头部光环太明显，也使得10%的土豪打赏便撑起了YY直播90%以上的利润。

因此，严重依赖打赏的这种相对单一的营收模式也成为目前大部分直播企业的命门。

面对如此囧境，大批直播公司相继倒下。近半年，网易旗下的薄荷直播停服；A轮融资过亿的全民直播关停；再往前看，一直播卖身微博，欲独立上市的花椒直播最终选择与六间房合并。

最令人预想不到的是，王思聪投资过的熊猫直播，也倒闭了。今年3月30日，熊猫直播